快手二季度营收达355亿元，可灵AI商业化收入同比增幅超200%
一、整体业绩稳健增长，AI业务成新引擎
快手发布2025年第二季度财报，显示公司实现营收355亿元，同比增长约12%，超出市场预期。其中，最引人注目的是自研大模型“可灵AI”的商业化收入同比增幅超过200%，标志着快手在AI领域的布局已从技术投入进入规模化变现阶段，成为公司继广告、直播、电商之后的第四增长曲线。
二、核心业务结构优化，AI驱动效率提升
从营收结构看，线上营销服务（广告）仍是最大收入来源，得益于AI在投放系统、内容推荐中的深度应用，广告点击率与转化率持续提升。直播业务保持基本盘稳定，而电商GMV在AI辅助选品、虚拟主播带货等场景带动下实现双位数增长。值得注意的是，**可灵AI的商业化收入占总营收比例已接近2%**，且环比增速持续加速，证明其并非短期流量红利，而是具备可持续变现能力的成熟产品。
三、可灵AI商业化路径拆解：从工具到平台
可灵AI的商业化之所以实现超200%的同比增长，主要得益于三大策略：
1. **B端SaaS服务放量**：面向电商、教育、游戏等行业提供AI视频生成、数字人直播、智能客服等解决方案，企业客户数环比增长超60%；
2. **C端付费订阅升级**：上线“可灵Pro”会员体系，提供高清视频生成、多模态创意工具等增值服务，月活跃付费用户突破百万；
3. **生态开放与API调用**：开放模型接口给第三方开发者，按调用量计费，入驻开发者数量较上季度翻倍，形成“模型即服务”的良性循环。
四、展望：AI将重塑快手的价值定位
当前，可灵AI已不仅仅是内容生产工具，而是快手“信任电商”与“社区生态”的底层技术支撑。随着多模态能力持续迭代，预计下半年将推出AI实时互动直播、AI虚拟陪伴等新功能，进一步打开商业空间。同时，快手在AI研发上的投入仍保持高增长，但毛利润率的改善表明其正逐步跨过“投入期”进入“回报期”。对于投资者而言，可灵AI的商业化表现将成为评估快手中长期价值的关键指标。
